Le tribunal de commerce de Toulouse a prononcé jeudi 12 novembre 2026 la liquidation judiciaire de l’usine Fibre Excellence de Saint-Gaudens (Haute-Garonne), présentée comme la dernière usine de pâte à papier de France. Aucune offre de reprise n’a été finalisée dans le délai accordé.
- Liquidation prononcée le 12 novembre 2026 par le tribunal de commerce de Toulouse.
- Entre 270 et 340 salariés concernés selon les sources, usine et siège de Labège compris.
- Une trentaine de personnes restent sur place pour l’entretien du site et la station d’épuration.
- Le groupe portugais Ghost garde un projet de relance chiffré à près de 200 millions d’euros, encore incertain.
Plan de l'article
Comment l’usine en est-elle arrivée à la liquidation ? #
Le dossier n’a pas basculé jeudi. Fibre Excellence avait demandé son placement en redressement judiciaire en avril 2026. Le site jumeau de Tarascon, dans les Bouches-du-Rhône, a été liquidé dès juillet, faute d’offre de reprise crédible, rappelle Économie Matin.
Saint-Gaudens était, lui, en liquidation depuis juillet avec une poursuite d’activité temporaire. Le tribunal avait accordé un sursis de trois mois. La date butoir pour déposer une offre ferme tombait fin octobre : aucun dossier complet n’a été remis.
Selon La Gazette du Midi, trois lettres d’intention avaient pourtant été déposées, émanant de l’État, de la Région Occitanie et du groupe portugais Ghost. Des intentions, pas une offre de reprise au sens du tribunal.
Une décision attendue sur le terrain
Côté salariés, la surprise est absente. « Cette décision n’est malheureusement pas une surprise, car elle était attendue depuis plusieurs semaines », a déclaré Cédric Byé, secrétaire CGT du CSE, cité par La Gazette du Midi. Le syndicaliste critique l’intervention tardive de l’État et le manque de modernisation sous l’ancien actionnaire.
Combien de salariés sont concernés ? #
Les chiffres varient selon le périmètre retenu. La Gazette du Midi évoque 270 salariés pour l’usine. Économie Matin parle d’environ 300 personnes en comptant le siège de Labège, près de Toulouse. France 3 Occitanie avance 340 salariés au total.
Tous se voient proposer un contrat de sécurisation professionnelle d’un an. D’après Économie Matin, les lettres de licenciement doivent partir entre le 20 et le 25 décembre 2026.
Une trentaine de salariés restent mobilisés pour la mise hors gel et l’entretien des installations. Ils font aussi tourner la station d’épuration du site, qui traite les eaux d’environ 15 000 habitants des communes voisines, selon La Gazette du Midi.
Pourquoi une usine historiquement rentable a-t-elle décroché ? #
L’usine tournait à Saint-Gaudens depuis 1959. La Gazette du Midi lui prête une production d’environ 280 000 tonnes de pâte par an et un bénéfice moyen de 7 millions d’euros sur les dix dernières années. Le décrochage est donc récent et brutal.
Économie Matin en détaille les ressorts. Le bois pèse près de 60 % des coûts de production et a pris 25 % entre 2023 et 2025. Les usines françaises paient leur énergie jusqu’à 40 % plus cher que leurs concurrentes scandinaves ou ibériques. Les volumes ont reculé de 15 % en trois ans.
Au printemps 2026, l’actionnaire indonésien Jackson Wijaya a renoncé à poursuivre ses investissements, la rentabilité étant devenue négative. Il avait injecté 300 millions d’euros depuis l’acquisition du groupe, selon le même média.
Ce que le diagnostic dit d’un site process lourd
Pour un industriel, le cas illustre un piège classique des procédés continus : une matière première qui dérape, une énergie chère et des volumes en baisse suffisent à effacer en deux ans une décennie de marges. Quand l’actionnaire coupe l’investissement, l’outil vieillit et la reprise devient plus coûteuse.
Une relance par le groupe Ghost reste-t-elle possible ? #
Le projet porté par Ghost n’est pas enterré. Selon France 3 Occitanie, il vise à produire 100 000 tonnes de pâte par an à Saint-Gaudens d’ici 2028, pour alimenter ses usines portugaises, et à fabriquer 150 000 tonnes de papier toilette, mouchoirs et couches.
Le montage associait la Région Occitanie et l’industriel alsacien Soprema, pour un investissement de 200 millions d’euros dont les volets financiers et juridiques n’étaient pas bouclés, précise Économie Matin. Le prix de l’énergie et l’état du marché restent les deux inconnues.
« Cette liquidation est évidemment un coup dur », a réagi Carole Delga, présidente de la Région, qui juge le projet toujours sur les rails. Le ministre délégué à l’Industrie, Sébastien Martin, assure que « l’État est pleinement mobilisé pour préserver les perspectives industrielles du site », d’après La Gazette du Midi.
Paradoxalement, la liquidation peut faciliter une relance : un repreneur peut racheter des actifs sans reprendre le passif ni les contrats en cours. C’est l’enjeu des prochains mois, déjà esquissé dans notre diagnostic d’octobre sur Saint-Gaudens.
Questions fréquentes #
La France n’a-t-elle plus d’usine de pâte à papier ?
Saint-Gaudens est présentée par France 3 Occitanie comme la dernière usine de pâte à papier du pays. Avec Tarascon déjà liquidée, la France perd sa production de pâte marchande, sans préjuger des papeteries qui transforment de la pâte achetée.
Quand les salariés seront-ils licenciés ?
Les lettres de licenciement sont attendues entre le 20 et le 25 décembre 2026, avec un contrat de sécurisation professionnelle d’un an proposé à chacun.
Le site peut-il redémarrer ?
Oui, si le projet du groupe Ghost trouve ses financements et ses garanties. Il reste conditionné aux tarifs de l’énergie et à l’appui public, et son calendrier vise une production en 2028.
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